三、名詞解釋
21、封閉式基金
封閉式基金的發(fā)行規(guī)模事先確定，基金發(fā)行完畢后以及在規(guī)定的有效期限內(nèi)不再變動，形成封閉的狀態(tài)。投資者購買基金股份后，不能向發(fā)行人要求贖回，但可以通過證券市場轉(zhuǎn)讓基金股份，實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)。封閉式基金又稱單位型基金或限額投資基金。
22、不確定型決策
見2011年考題。
23、可轉(zhuǎn)換債券 P303
即可轉(zhuǎn)換公司債券，這種債券是指在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，債券持有者可以按照規(guī)定的轉(zhuǎn)換比例，換取其他種類的證券，通常是轉(zhuǎn)換為普通股票。
四、簡答題
24、簡述金融投資與實(shí)業(yè)投資的區(qū)別。
見2013年考題。
25、簡述項(xiàng)目公司的主要優(yōu)勢。 P222-223
在項(xiàng)目融資中，成立項(xiàng)目公司主要有以下優(yōu)勢：可以將項(xiàng)目融資的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)基本限制在項(xiàng)目公司中，由項(xiàng)目公司對償還項(xiàng)目貸款承擔(dān)直接責(zé)任;對項(xiàng)目投資者而言，設(shè)立項(xiàng)目公司可以實(shí)現(xiàn)表外融資;把項(xiàng)目資產(chǎn)所有權(quán)集中在項(xiàng)目公司一家身上，便于進(jìn)行管理;對貸款人來說，成立項(xiàng)目公司便于銀行在項(xiàng)目資產(chǎn)上設(shè)定抵押擔(dān)保權(quán)益;從實(shí)際操作的角度，采用項(xiàng)目公司具有較強(qiáng)的管理靈活性。
26、簡述標(biāo)準(zhǔn)K線圖的結(jié)構(gòu)。 P473
標(biāo)準(zhǔn)K線圖通常將開盤價(jià)與收盤價(jià)間的價(jià)位用長方體表示，稱為實(shí)體。如果開盤價(jià)低于收盤價(jià)，該K線稱為陽線;如果開盤價(jià)高于收盤價(jià)，該K線就是陰線。最高價(jià)與實(shí)體連接的細(xì)線，稱為上影線;最低價(jià)與實(shí)體連接的細(xì)線，稱為下影線。如下圖所示。
27、簡述最佳投資組合的確定過程。 P531
答：
投資組合構(gòu)建有以下三個步驟：1)界定所要選擇的證券范圍;2)計(jì)算各個證券和資產(chǎn)類型的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn);3)投資組合的最優(yōu)化，即在計(jì)算每種證券期望收益和風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，還要確定各種證券的權(quán)重，可以利用馬可維茨的投資組合分析模型，計(jì)算出配置各種證券在投資組合中的比例，從而達(dá)到整個投資組合的最優(yōu)化。
五、計(jì)算題
28、某種一次性還本付息債券，單利計(jì)息，面值為100元，票面利率為5%。2002年1月1日平價(jià)發(fā)行，期限為10年。甲投資者在發(fā)行時(shí)購入該債券，并在2005年7月1日以120元的價(jià)格賣給了乙投資者，乙投資者將該債券持至到期。分別計(jì)算兩投資者持有期間的年收益率。 (該題目與2011年計(jì)算題28類似，換了數(shù)字而已)
解：
由于該債券為一次性還本付息，且按單利計(jì)息的債券，所以債券只在2012年1月1日到期時(shí)支付本金和利息。到期時(shí)支付的利息為：100 % =50。所以到期時(shí)償還的現(xiàn)金流為100+50=150元。
對于甲投資者，2002年1月1日購入該債券，由于債券平價(jià)發(fā)行，所以購入價(jià)格為100元，在持有該債券3.5年之后，以120元賣掉，所以持有期的年收益率為： 。即甲投資者持有期年收益率為5.71%。
對于乙投資者，2005年7月1日以120元的價(jià)格購入該債券，持有6.5年后在債券到期時(shí)收到150元本金和利息償還。所以其持有期的年收益率為： 。即乙投資者持有期年收益率為4.62%。
六、論述題
29、試述風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)采取分階段投資的必要性。
見2011年考題。
30、試比較股票投資的基本分析方法與技術(shù)分析方法。 P362-364
基本分析是對上市公司的經(jīng)營業(yè)績、財(cái)務(wù)狀況，以及影響上市公司生產(chǎn)經(jīng)營的客觀社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境等要素進(jìn)行分析，其理論依據(jù)是股票價(jià)格由內(nèi)在價(jià)值決定，通過分析影響股票價(jià)格的基本條件和決定因素，判斷和預(yù)測其發(fā)展趨勢。基本分析主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析、行業(yè)分析與公司分析三個層次，是將宏觀經(jīng)濟(jì)總體的運(yùn)行態(tài)勢到上市公司的經(jīng)營狀況，將整個股票市場發(fā)展前景到個別股票的內(nèi)在價(jià)值變化進(jìn)行對比分析，從中找出股票價(jià)格變動的內(nèi)在規(guī)律。技術(shù)分析是利用統(tǒng)計(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)的方法分析股票價(jià)格的運(yùn)動規(guī)律，把握股票價(jià)格的過去變動情況來推測其未來趨勢。技術(shù)分析一般不探究影響供求變化的諸多因素，只就由供求變化引起的行情變動來分析預(yù)測股票價(jià)格。
基本分析法著重分析影響股票價(jià)格的基礎(chǔ)條件與決定因素，技術(shù)分析法著重分析股票價(jià)格自身的運(yùn)動規(guī)律;技術(shù)分析法著眼于過去，用歷史資料的變化規(guī)律來分析預(yù)測股價(jià)的未來走勢，而基本分析立足于未來，利用對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)測來把握股價(jià)未來的走勢。兩種方法各有所長，可以相互補(bǔ)充：技術(shù)分析法主要解決投資時(shí)機(jī)問題，而基本分析法主要解決投資對象問題;技術(shù)分析法主要分析股價(jià)的短期走勢，而基本分析法主要分析股價(jià)的中長期走勢。