一、單項選擇題 ( 每題 1 分，共 15 分 )
1、一國貨幣對外升值，通常會引起該國 ( C ) P40-41
A、短期資本流出，進口增加 B、短期資本流出，出口增加
C、短期資本流入，進口增加 D、短期資本流入，山口增加
2、 下列不屬于長期投資特點的是 ( D )P5
A、期限在一年以上 B、資金周轉慢
C、收益率往往比較高 D、風險相對較低
3、在文化教育領域進行的投資項目是 ( D )P69
A、基本建設項目 B、更新改造項目
C、生產性項目 D、非生產性項目
4、 由于通貨膨脹帶來的投資人實際收益下降的風險屬于 ( B )P42
A、行業風險 B、購買力風險
C、經營風險 D、可分散的風險
5、 同行業內部兩個或者多個生產或銷售相近產品的企業進行的兼并是 ( A )P170-171
A、橫向兼并 B、縱向兼并
C、混合兼并 D、跨國兼并
6、在有限合伙制風險投資機構中，有限合伙人與普通合伙人的出資比率分別是( B )P197
A、有限合伙人出資20%，普通合伙人出資80%
B、有限合伙人出資99%，普通合伙人出資1%
C、有限合伙人出資50%，普通合伙人出資50%
D、有限合伙人出資70%，普通合伙人出資30%
7、在BOT模式中，最主要的參與者和支持者是 ( D )P232
A、項目投資者 B、項目貸款人
C、項目借款人 D、東道國政府
8、 下列不屬于外國債券的是 ( A )P309
A、歐洲美元債券 B、武士債券
C、揚基債券 D、猛犬債券
9、現代證券組合理論的創立者是 ( B ) P275
A、夏普 B、馬柯維茨
C、羅斯 D、索羅斯
10、下列有關企業合并的敘述，正確的是 ( B )P174
A、吸收合并后原有企業的合法地位均繼續存在
B、吸收合并后被合并企業的合法地位不復存在
C、新設合并后一家企業的合法地位繼續存在
D、新設合并又稱存續合并
11、市場證券組合的b值 ( C )P 286
A、大于1 B、小于1
C、等于1 D、等于0
12、某股票的市場價格為30元，每股盈余為0.6元，則該股票的市盈率為 ( C ) P466
A、18 B、30
C、50 D、2%
13、我國內地企業發行的在香港聯交所上市流通的股票是 ( C ) P333
A、N股 B、S股
C、H股 D、B股
14、下列關于期貨交易特征的敘述，錯誤的是 ( D )P402
A、在交易所內進行 B、交易雙方均需交納一定的保證金
C、采取逐日盯市結算制度 D、交易者大多選擇到期交割
15、一般出現在下降的趨勢中，表示短期內股市仍趨于下降的K線圖是 ( A ) P474
A、大陰線 B、大陽線
C、小陰線 D、小陽線
二、多項選擇題 ( 每題 2 分，共 10 分 )
16、實業投資活動包括 ( ABCE) P4
A、創辦企業 B、購置房屋
C、購買收藏品 D、購買證券
E、投資人力資本
17、項目投資風險型決策的方法有 ( ABC )P129
A、概率分析法 B、敏感性分析法
C、決策樹分析法 D、折中分析法
E、最大最小收益值分析法
18、項目投資靜態分析法包括 ( ACE )P106
A、投資回收期法 B、現值法
C、投資收益率法 D、內部收益率法
E、追加投資效益系數法
19、確定企業購并對象價值的方法有 ( CDE )P177
A、現值法 B、終值法
C、資產基準法 D、現金流量法
E、市場比較法
20、債券的特征表現為 ( ABCE )P298
A、償還性 B、安全性
C、流動性 D、無期性
E、收益性
[NextPage]三、名詞解釋 ( 每題 3 分，共 9 分 )
21、杠桿收購 P173
收購企業利用銀行貸款或金融市場借入的資金進行的收購行為。
22、金融衍生產品 P394
金融衍生產品是指以貨幣、債券、股票等傳統金融產品為基礎，以杠桿性的信用交易為特征的新型金融產品。它既指一類特定的交易方式，也指這種交易方式形成的一系列合約，包括遠期、期貨、期權和互換四種。
23、投資組合的構建 P531
投資組合的構建是指投資經理如何選擇納入投資組合的有價證券并確定其各自權重的過程。其基本思想是力圖通過證券的多樣化減少投資組合的風險，使由少量證券造成的不利影響最小化。
四、簡答題 ( 每題 8 分，共 32 分 )
24、簡述投資對象的相關性對證券投資組合的風險分散作用。P 277
證券投資的風險可以分為系統性風險和非系統性風險。證券投資分散化不能消除系統風險的影響，非系統性風險可以通過證券投資分散化予以消除。
證券投資分散化的效果不僅取決于構成組合的各個證券自身的風險和投資比例，還取決于各個證券之間預期收益率的相關方向和相關程度。當組合中各個證券間預期收益呈完全正相關，則投資分散化不能降低風險;當組合中各證券間預期收益呈完全負相關，則投資分散化可以降低，甚至完全消除風險;當組合中各證券間預期收益率的收益相關程度較低，則投資分散化可以大幅降低風險。
25、簡述證券一級市場和二級市場的區別。P 253
從資本市場的組織與運作角度看，可以把資本市場分為一級市場和二級市場。一級市場是新發行的證券的交易市場，也稱為發行市場。二級市場是已發行的證券買賣轉手的市場，即“二手”證券市場。一級市場可以是無形市場，它由證券發行人(通常為公司或政府)、投資銀行和證券商以及公眾投資者組成。證券二級市場的組織方式有正式的證券交易所，證券掛牌上市，實行集中的拍賣;也有證券商的柜臺交易;還有場外的自由交易。
26、簡述項目融資的含義與基本特征。P 218
項目融資是指向某一特定的工程項目提供貸款，借款人依賴該項目所產生的現金流量和收益作為償還貸款的資金來源，并將該項目或經營該項目的經濟單位的資產作為貸款的擔保。我國一般將具有無追索權或有限追索權形式的融資活動稱為項目融資。
項目融資作為一種特定的融資方式，具有以下的特征：
1)以項目為主體安排融資。2)表外融資。項目的債務通常不表現在項目投資公司的資產負債表中。3)有限追索。貸款人可以在貸款額某個特定階段或規定的范圍內對項目借款人實行追索，除此之外，不能對該項目除資產、現金流量以及所承擔的義務之外的任何形式的財產實行追索。4)分散風險。項目有關的各種風險，需要以各種形式在項目投資者、與項目開發有直接或間接利益關系的其他參與者和貸款人之間進行分擔。5)成本較高。利息成本一般要高出同等條件公司貸款的0.3%-1.5%，貸款前期費用占貸款金額的0.5%-2%左右。
27、簡述股票投資基本分析方法。P362-364
基本分析是對上市公司的經營業績、財務狀況，以及影響上市公司生產經營的客觀社會經濟環境等要素進行分析。其理論依據是股票價格由內在價值決定，通過分析影響股票價格的基本條件和決定因素，判斷和預測其發展趨勢。
基本分析主要包括宏觀經濟運行分析、行業分析與公司分析三個層次?；痉治鍪菍⒑暧^經濟總體的運行態勢到上市公司的經營狀況，將整個股票市場發展前景到個別股票的內在價值變化進行對比分析，從中找出股票價格變動的內在規律。基本分析對于預測整個股票市場的中長期趨勢，選擇具體的投資對象具有重要的作用。但是，基本分析對于把握股票市場的近期變化，對于選擇買賣股票時機的作用卻不如技術分析。
五、計算題 ( 共 10 分 )
28、已知某上市企業的有關財務資料如下：
┏━━━━━━━━━━┳━━━━━━━━━━┓
┃ 資產總額 ┃ 6,000萬元 ┃
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┃ 流動資產 ┃ 4，000萬元 ┃
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┃ 負債總額 ┃ 3，000萬元 ┃
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┃ 流動負債 ┃ 2，500萬元 ┃
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┃ 凈利潤 ┃ 600萬元 ┃
┣━━━━━━━━━━╋━━━━━━━━━━┫
┃ 發行在外股份數 ┃ 5，000(萬股) ┃
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試計算：(1)流動比率;(2)資產負債率;(3)資產報酬率;(4)每股凈資產;(5)每股收益。
P 454 P 457 P461 P464
(1)流動比率=流動資產/流動負債=4000/2500=1.6
(2)資產負債率=負債總額/資產總額=3000/6000=0.5
(3)資產報酬率=凈利潤/資產總額=600/6000=10%
(4)每股凈資產=所有者權益/總股份數=(資產總額-負債總額)/發行在外股份數=(6000-3000)/5000=0.6元/股
(5)每股收益=凈利潤/總股份數=600/5000=0.12元/股
六、論述題 ( 每題 12 分，共 24 分 )
29、試述政府投資與私人投資。P6-7
政府投資是指政府作為經濟主體的投資行為，政府參與投資具有兩種目的：1)政府出于社會公共服務目的的要求而進行的投資，即公共投資，如教育、文化、基礎性科學研究、環境保護、社會型福利設施等。這類投資具有非競爭性和非公益性，只能由政府來從事。2)出于市場體系補充性的投資。由于市場經濟體系的局限性，競爭的非充分性，一些產業和領域投資需要政府的介入，如基礎設施建設，城市的公共服務設施，特殊的壟斷性行業投資等。因此，政府投資是帶有特殊目的的介入，涉及的一般是非營利性和非競爭性的行業部門。政府投資的根本目的是提供公共產品和服務，與一般意義上的商業性投資的純粹營利性不同。在市場體系日益完善與競爭日益充分的條件下，政府投資有日益減少的趨勢。
私人投資是指由社會公眾，包括個人與企業來完成的。在市場經濟體系下，私人投資是一種純粹營利性的投資，一般情況下不具有公益性和社會性。這種逐利性的投資是競爭性市場條件下社會儲蓄轉化為資本的基本渠道。公眾作為投資主體，擁有財產所有權和經營權，并獨立承擔投資風險。公眾投資可以從事的投資領域十分廣泛，幾乎可以進入所有競爭性的經營部門，以及其他經允許進入的投資領域。
政府投資與私人投資，或者說是官方投資和民間投資，是兩種不同的投資組織與管理方式，它們的投資出發點和投資目的不同，使命與追求的目標也不同，涉及的領域與管理方式也不同，最基本的分界線是營利性與公益性。
30、試述投資基金的優勢及局限 P382-383
投資基金具有以下的優勢：1)少量資金，分散風險。投資基金通過發行受益憑證和基金股份，將眾多投資者的閑散資金匯集起來，形成數量可觀的金融資產，通過分散化投資達到由不同的投資工具、不同的市場和不同的投資者共同分擔風險的目的。2)專家理財，理性決策。投資基金運作和管理過程中采取專家操作，他們制定的最佳投資策略，避免了投資者個人的盲目決策現象。3)流動性強，變現力高。對封閉式投資基金的持有者來說，雖然在經營期未到期時，投資者不能要求贖回現金，但可以在流通市場上自由地轉賣給其他投資者，而開放式基金則允許投資者隨時申購和贖回基金份額。4)費用較低，成本較小。隨著投資基金市場的競爭逐漸激烈，基金管理費、購買費的收取逐漸降低。相對于股票投資來說，降低了投資成本。
投資基金的局限性如下：1)分散風險并不等于沒有風險。投資基金分散化投資只能分散和降低非系統性風險，但是對于系統性風險卻很難回避。2)基金收益相對穩定，但并不一定一直強于整個市場。3)基金比較適合長線投資。投資基金的價格波動范圍相對較小，并不適合于頻繁進出，同時由于經常支付手續費，加大了投資成本，影響到投資者的投資收益。4)基金運作不規范，可能給投資者帶來損失。基金公司內在的治理、決策、監督和制衡機制如果不完善，可能會使投資者的利益受到損害。